要約收購銀行保函規(guī)定

要約收購銀行保函（TA) 是在特定條件下由銀行向目標公司股東發(fā)出的不可撤消的購買要約。此類保函旨在保護要約方免受其他競標者的敵意收購，并提供目標公司股東以溢價出售其股票的機會。

保函的類型

有三種類型的銀行保函：

• 可撤銷保函： 由銀行發(fā)出的保函，可以在達成收購協(xié)議之前被撤銷。
• 不可撤銷保函： 由銀行發(fā)出的保函，在達成收購協(xié)議后不能撤銷。
• 定期保函： 由銀行發(fā)出的保函，在特定時期內有效，在此期間內不能撤銷。

保函的條款

要約收購銀行保函通常包含以下條款：

• 目標公司： 擬收購目標公司的名稱和詳細信息。
• 要約方： 向目標公司股東發(fā)出要約收購的實體名稱和詳細信息。
• 要約價格： 要約方愿意為每股目標公司股票支付的金額。
• 要約截止日期： 要約收購截止的日期。
li>**接受門檻： 目標公司股份的**百分比，要約收購才能成立。
• 完成條件： 要約收購完成所必須滿足的條件。
• 破產條款： 在目標公司破產或發(fā)生重大不利事件的情況下，要約方可以撤回要約的條款。

保函的生效

要約收購銀行保函在以下情況下生效：

• 要約方按照保函條款向目標公司股東發(fā)出要約。
• 目標公司股東已接受要約。
• 已滿足要約收購完成條件。

保函的終止

要約收購銀行保函可能在以下情況下終止：

• 要約方撤回要約。
• 要約收購沒有收到足夠的接受。
• 未滿足要約收購完成條件。
• 發(fā)生不可抗力事件。
• 目標公司破產或發(fā)生重大不利事件。

保函的作用

要約收購銀行保函在收購交易中發(fā)揮著至關重要的作用。它們?yōu)橐s方提供以下好處：

• 保護免受敵意收購： 保函可以阻止其他競標者發(fā)起敵意收購，從而保護目標公司。
• 獲得目標公司控制權： 保函為要約方提供了在達成收購協(xié)議的情況下獲得目標公司控制權的確定性。
• 確保目標公司股東獲得溢價： 保函提供了比市場價格更高的要約價格，確保目標公司股東獲得溢價。

保函的風險

要約收購銀行保函也涉及以下風險：

• 破產風險： 如果目標公司在保函有效期內破產，要約方可能會損失其投資。
• 違約風險： 如果要約方未能履行其保函條款，目標公司股東可能會對要約方提起訴訟。
• 市場波動風險： 如果在保函有效期內市場狀況發(fā)生變化，要約方的要約可能會變得不具吸引力。

結論

要約收購銀行保函是收購交易中使用的重要工具。它們提供了一系列優(yōu)勢，但也涉及一定的風險。在考慮使用要約收購銀行保函時，要約方應仔細權衡這些優(yōu)勢和風險，并制定一份全面詳盡的保函條款。